¿Qué es Tokenomics? Guía para principiantes

DYOR (Do Your Own Research) es nuestra palabra Web3 del día. Todo el mundo lo dice, pero ¿cómo hacer DYOR en cripto? Si te preguntas en qué tokens merece la pena invertir cuando te desplazas por la larga lista de tokens en Arctic Wallet, ¡este artículo es para ti! La investigación de la tokenomics proyecto es una parte importante de la misma.

Fuente: Arctic Wallet

**Principales puntos tratados

• Explicación de la tokenómica;
• a qué prestar atención en la tokenómica de los criptoproyectos;
• tokenomics terms to know: supply, market cap, burning, vesting, cliff.

¿Qué significa el término Tokenomics?

Tokenomics es literalmente una combinación de dos palabras - token y economía - y se define como la economía detrás de la criptodivisa. Es un término popular que describe la dinámica interna de los criptoproyectos y da una idea de cómo funcionan sus activos nativos.

Tokenomics es un elemento clave a analizar mientras se considera la inversión en un criptoproyecto para evaluar los principales riesgos. Los proyectos con mala tokenómica a menudo tienden a fracasar.

Marcadores de Tokenomics

Una mecánica de tokens inadecuada podría ser señal de problemas futuros. Por eso es crucial entenderla a fondo. Hay 4 puntos clave a analizar en la tokenómica de cualquier criptoproyecto: oferta, capitalización de mercado, modelo de token y distribución.

I. Oferta de tokens

La oferta y la demanda tienen un profundo impacto en el valor de los tokens.

Aquí hay dos tipos de oferta de tokens que hay que conocer:

• La oferta circulante es el número de tokens que circulan actualmente en el mercado de criptomonedas.
• La oferta total es la cantidad total de tokens que existirán.

Veámoslo con un ejemplo:

• El 92% de los Bitcoins ya están en circulación.
• La oferta total de Bitcoin está diseñada para no superar los 21.000 millones de BTC en circulación.

Fuente: CoinMarketCap

II. Capitalización bursátil de un token

• La capitalización de mercado es el valor total de los tokens actualmente en circulación en dólares. En otras palabras, cuánto valor tiene la moneda: precio del token su oferta en circulación.

El mismo cálculo se realiza al valor total para obtener una capitalización de mercado totalmente diluida de cualquier token.

• La capitalización de mercado totalmente diluida es el valor total en dólares de la oferta total.

Fuente: CoinMarketCap

La capitalización bursátil da una idea del tamaño. Cuanto menor sea la capitalización bursátil, más volátil será el activo.

III. Política monetaria

El modelo Tokenomics determina la liberación de tokens a lo largo del tiempo - emisiones de tokens. Se establece en el código del token, por lo tanto, bastante transparente e informativo.

Modelo Tokenomics

Tokenomics se considera deflaccionario cuando la oferta máxima del token es limitada, como en Bitcoin con sus 21b monedas. La escasez de oferta aumenta la demanda y, en consecuencia, el precio de un token.

Algunas monedas no tienen oferta máxima. En este caso, hablamos de criptomoneda inflacionaria.

El modelo de tokenómica inflacionista en blockchain es similar al del dinero fiduciario, ya que los Bancos Centrales siguen imprimiendo más moneda para satisfacer la demanda y no desbordar el mercado.

Generalmente, los tokens basados en Proof-of-Stake (PoS) no tienen una oferta máxima establecida. Sin embargo, estos tokens pueden seguir funcionando como activos deflacionistas. Tomemos Ethereum como ejemplo.

El token ETH no tiene un suministro limitado en su código, sin embargo, siguen quemando un porcentaje de tokens en circulación para mantener la escasez y mantener el precio del activo.

Fuente: CoinMarketCap

Emisión del token

La velocidad prevista de las emisiones puede decir mucho sobre la trayectoria de la economía del token. Miles de millones de monedas inundando el mercado en un corto periodo de tiempo podrían tener un impacto negativo en el precio de la moneda. El precio de un token con una pequeña oferta en circulación (o si el crecimiento de la oferta de tokens se ralentiza) es probable que caiga a menos que se produzca un enorme aumento de la demanda.

La liberación lenta y constante de tokens a lo largo del tiempo, sin picos ni aumentos bruscos, es una buena señal.

Por ejemplo, una emisión de tokens de Suero se estira gradualmente hasta los siete años:

Suero (SRM) Tokenomics / Fuente: ProjectSerum.com

Un valor de capitalización de mercado totalmente diluido mucho mayor que la capitalización de mercado actual significa que más adelante se emitirán más tokens, lo que podría tener un efecto a la baja sobre el precio de los tokens en el futuro.

IV. Distribución de tokens

La emisión de tokens está estrechamente relacionada con la asignación de activos para el desarrollo, a los miembros del proyecto y a la comunidad, a saber:

• el equipo central detrás del proyecto
• asesores y primeros inversores;
• público en general a través de una venta pública (ICO);
• ecosistema (incluidas las recompensas de estaca y cultivo de rendimiento, airdrops y otros pagos para incentivar el uso y la adopción);
• liquidez para los intercambios;
• presupuesto de marketing;
• tesorería (gastos cotidianos).

Podría decirse que no existe un modelo ideal de distribución de tokens, pero es esencial tener en cuenta algunos puntos.

Por ejemplo, si el proyecto no puede financiar su desarrollo, los inversores pueden tener problemas.

Los miembros del equipo, desarrolladores, inversores privados y asesores suelen obtener sus tokens en la fase de preventa - ventas de tokens antes de que el token se haga público, normalmente a precios tempranos.

Las pocas partes que poseen un gran porcentaje son preocupantes, ya que pueden venderlo todo (deshacerse de las participaciones) cuando el precio del token se revalorice. Por lo tanto, cuanto menor sea la participación de los inversores ángel/VC y del equipo, más seguras se sentirán las demás partes.

Fuente: Messari

Vesting y Cliff en tokenomics

Después del lanzamiento público, si las partes mencionadas anteriormente obtienen su parte de tokens de una sola vez, ganarían entre 5 y 10 veces su inversión inicial, venderían todo (dump) y acabarían con el valor de un token por el camino. Por lo tanto, acantilado y inversión son los siguientes marcadores a considerar.

Para no dejar que se produzca el dumping, se añade a tokenomics el calendario de bloqueo y liberación del token llamado vesting. Define cuánto tiempo tardarán los participantes en recibir los tokens comprados.

Cliff es el periodo de tiempo que transcurre antes de que comience realmente el vesting, y los inversores puedan reclamar los tokens que les han sido asignados.

El siguiente gráfico, que ilustra la distribución de tokens de 1inch, muestra que el desbloqueo de activos para los principales contribuyentes e inversores se produjo un año después del lanzamiento. En otras palabras, se produce un acantilado de un año.

La adquisición de derechos durará cuatro años, lo que significa que las cantidades previstas de tokens se distribuirán gradualmente durante este periodo.

1inch Token Unlock Schedule / Fuente: 1inch

Una liberación lenta y constante de tokens a lo largo de no menos de 12 meses parece más decente y segura. Cuanto más largo sea el periodo de adquisición de derechos, mejor será para el precio.

Importancia del análisisokenomics

La diligencia debida del proyecto incluye la investigación de muchos aspectos diferentes del mismo, incluyendo la hoja de ruta, los logros, el equipo, la transparencia, la seguridad, y así sucesivamente. Comprender la tokenómica es útil para decidir si merece la pena prestar más atención al proyecto.

La criptomoneda es complicada y arriesgada, así que recuerda siempre DYOR... ¡Y sigue nuestro blog para más guías sobre tecnología blockchain y DeFi!