O que é Tokenomics? Um guia para iniciantes

DYOR (Do Your Own Research) é nossa palavra da Web3 do dia. Todo mundo continua dizendo isso, mas como fazer DYOR em criptograma? Se você se pergunta que fichas vale a pena investir ao folhear a longa lista de fichas na Arctic Wallet, este artigo é para você! Pesquisar o projeto tokenomics é uma parte significativa do mesmo.

Fonte: Arctic Wallet

Pontos-chave abordados:

• tokenomics explicado;
• a que prestar atenção na criptografia do projeto tokenomics;
• termos tokenômicos a conhecer: fornecimento, limite de mercado, queimada, aquisição de direitos, penhasco.

O que significa o termo tokenomics?

Tokenomics é literalmente cunhado de duas palavras - token & economia - e é definido como a economia por trás da moeda criptográfica. É um termo popular que descreve a dinâmica interna de projetos criptográficos e dá uma idéia de como funcionam seus ativos nativos.

Tokenomics é um elemento chave para analisar enquanto se considera o investimento em um projeto criptográfico para avaliar os principais riscos. Os projetos com tokenomics ruins geralmente tendem a falhar.

Marcadores tokenômicos

Uma mecânica simbólica imprópria poderia sinalizar problemas futuros. É por isso que é crucial compreendê-la completamente. Há 4 pontos-chave a serem analisados em qualquer projeto criptográfico: fornecimento, capitalização de mercado, modelo token e distribuição.

I. Fornecimento de fichas

A oferta e a demanda têm um profundo impacto sobre o valor simbólico.

Aqui estão dois tipos de oferta simbólica a conhecer:

A oferta de fichas é o número de fichas que circulam atualmente no mercado criptográfico.

A oferta total é a quantidade total de fichas que alguma vez existirá.

Vamos ilustrar com um exemplo:

92% das Bitcoins já estão em circulação.
O fornecimento total de Bitcoin foi projetado para não ser mais de 21 bilhões de BTCs a serem lançados no mercado.

Fonte: CoinMarketCap

II. Limite de mercado de uma ficha

• A capitalização de mercado é o valor total das fichas atualmente em circulação em dólares. Em outras palavras, quanto valor a moeda tem: o preço simbólico de sua oferta em circulação.

O mesmo cálculo é feito para o valor total para obter uma capitalização de mercado totalmente diluída de qualquer ficha.

• A capitalização de mercado totalmente diluída é o valor total em dólares da oferta total.

Fonte: CoinMarketCap

O limite de mercado dá a idéia do tamanho. Quanto menor for o limite de mercado, mais volátil será o ativo.

III. Política monetária

O modelo Tokenomics determina a liberação de tokens ao longo do tempo - emissões de tokens. É definido no código do token, portanto, bastante transparente e informativo.

Modelo Tokenomics

A Tokenomics é considerada deflacionária quando o fornecimento máximo da ficha é limitado, como na Bitcoin com suas moedas 21b. A escassez da oferta aumenta a demanda e, conseqüentemente, o preço de uma ficha.

Algumas moedas não têm oferta máxima. Neste caso, falamos de moeda criptográfica inflacionária.

O modelo de moeda criptográfica inflacionária em cadeia de bloqueios é semelhante ao da moeda fiduciária, pois os Bancos Centrais continuam imprimindo mais moeda para satisfazer a demanda e não para inundar o mercado.

Geralmente, os tokens baseados no Proof-of-Stake (PdS) não têm um conjunto máximo de fornecimento. Entretanto, estes tokens ainda podem funcionar como ativos deflacionários. Tomemos o Ethereum como um exemplo.

A ficha ETH não tem suprimento limitado em seu código, ainda assim, eles continuam queimando uma porcentagem de fichas em circulação para manter a escassez e manter o preço do ativo em alta.

Fonte: CoinMarketCap

Emissão da ficha

A velocidade planejada das emissões pode dizer muito sobre a trajetória da economia da ficha. Bilhões de moedas inundando o mercado em um curto período de tempo poderia ter um impacto negativo sobre o preço da moeda. O preço de uma ficha com uma pequena oferta circulante (ou se o crescimento da oferta de fichas for retardado) provavelmente cairá, a menos que haja um enorme aumento na demanda.

A liberação lenta e constante de fichas ao longo do tempo sem picos e aumentos bruscos é um bom sinal.

Por exemplo, uma emissão de fichas de soro é gradualmente esticada para sete anos:

Serum (SRM) Tokenomics / Fonte: ProjectSerum.com

O valor do limite de mercado totalmente diluído muito maior do que o limite de mercado atual significa que mais fichas serão emitidas mais tarde, o que pode potencialmente ter um efeito descendente no preço de uma ficha no futuro.

IV. Distribuição de fichas

A emissão de token está estreitamente ligada à alocação de ativos para desenvolvimento, aos membros do projeto e à comunidade, a saber

• a equipe central por trás do projeto;
• os consultores e os primeiros investidores;
• o público em geral através de uma venda pública (ICO);
• ecossistema (incluindo estacas e recompensas agrícolas, gotas de ar e outros pagamentos para incentivar o uso e a adoção);
• liquidez para trocas;
• orçamento de marketing;
• tesouraria (despesas do dia-a-dia).

É possível que não exista um modelo ideal de distribuição simbólica, mas alguns pontos são essenciais a serem considerados.

Por exemplo, se o projeto não puder financiar seu desenvolvimento, os investidores podem se deparar com problemas.

Membros da equipe, desenvolvedores, investidores privados e consultores geralmente recebem seus tokens na pré-venda fase - venda de tokens antes de deixar o token ir a público, geralmente a preços iniciais.

As poucas partes que possuem uma grande porcentagem são preocupantes, pois podem vender tudo (despejar as participações) quando o preço simbólico se valoriza em preço. Portanto, quanto menos investidores e equipe de investidores de anjos/CV ficarem, mais seguros as outras partes poderão se sentir.

Fonte: Messari

Aquisição de direitos e penhasco em tokenomics

Após o lançamento público, se as partes listadas acima obtivessem sua parte de fichas de uma só vez, fariam de 5 a 10x em seu investimento inicial, venderiam tudo (dump) e matariam o valor de uma ficha pelo caminho. Portanto, o penhasco e a colheita são os próximos marcadores a serem considerados.

Para não deixar a lixeira acontecer, o cronograma de fechamento e liberação da ficha chamada colheita é adicionado à tokenomics. Ele define quanto tempo levará para que os participantes recebam as fichas compradas.

Cliff é o período de tempo antes do início efetivo da aquisição, e os investidores podem reivindicar tokens alocados a eles.

O gráfico abaixo, ilustrando a distribuição de tokens de 1 polegada, mostra que o desbloqueio de ativos para os principais contribuintes e investidores aconteceu um ano após o lançamento. Em outras palavras, ocorre um penhasco de um ano.

A aquisição dos direitos em si durará quatro anos, o que significa que as quantidades planejadas de fichas serão gradualmente distribuídas dentro deste período.

1inch Token Unlock Schedule / Source: 1inch

Uma liberação lenta e constante de fichas ao longo de não menos de 12 meses parece mais decente e segura. Quanto mais longo for o período de aquisição de direitos, melhor será o preço.

Importância da análise da Tokenomics

A due diligence do projeto inclui a pesquisa de muitos aspectos diferentes, incluindo o roteiro, as realizações, a equipe, a transparência, a segurança, e assim por diante. A compreensão da tokenomics é útil para decidir se o projeto merece mais atenção.

A moeda criptográfica é complicada e arriscada, então lembre-se sempre da DYOR... E continue seguindo nosso blog para obter mais guias técnicos e guias DeFi!